合肥百货(000417)

合肥百货(000417)

【简 历】公司是安徽省唯一的商业上市公司。公司目前的主营业务为零售业、农产品交易市场两大类业务。公司零售业包括百货、家电、超市连锁、电子商务等细分业态。公司百货、家电、超市三业态共有253家实体经营门店，均占据安徽省多个城市的核心商圈、次商圈的有利位置，作为安徽区域市场的零售龙头企业，公司已经初步构建形成立足省会、辐射全省的连锁网络体系。公司农产品交易市场业务主要通过旗下控股子公司合肥周谷堆农产品批发市场股份有限公司和全资子公司宿州百大农产品物流有限责任公司经营，由周谷堆农批市场投资建设的周谷堆（大兴）新市场于2015年6月底完成主体交易区建设并顺利完成老市场搬迁与开业运营。周谷堆农产品批发市场为综合型农产品批发市场，是安徽省规模最大的农产品集散中心，是国家发改委、商务部、农业部重点支持的全国定点市场之一。

公司经销商品经营范围主要涉及化妆品、生鲜、日配、食品、超市百货等品类。在供应商的选择上，根据各店所在市场的调研结果，确定适合当地市场的行业领头品牌；同时选取知名度高、信誉好的客户，以确保货品的及时供应及合理的商品结构，以满足顾客需求，创造最大效益，实现双方共赢。

经营目标方面，公司2020年力争实现收入95亿。业绩承诺方面管理层较为靠谱。18年承诺实现105亿。而20年使用了力争95亿，足以说明今年的经济影响。

2017年年报显示公司拥有215家实体经营门店，而2019年增加至253家。

【7月10日】

当前股价:6.60元

流通市值:51.42亿 股数:7.79亿

技术形态:高位回调

内在价值:41亿

货币资金:21.07亿

存 货:23.69亿(有跌价的风险)

固定资产:21.04亿(购物中心这类都是建造年限已久)

无形资产:11.99亿

商 誉:0.02亿

资产总和:108.04亿

短期借款:6.24亿

长期借款:3.69亿

【股评:该公司债务稳定，现金充足。市值和内在价值接近，公司拥有地摊经济、跨境电商、新零售等概念加持。如果拿下免税牌照市值看到300亿。合理股价38元。保守一点预估市值翻倍，由于百货年限较久，可能存在很大一笔维修费用。盈利情况对比小商品城，近两年营收为小商品城的2倍，但利润却是小商品城的五分之一。如果按照利润比例去计算市值，那么合肥百货市值应为80亿，对应股价10元左右。历史市值高位149亿(15年牛市达到此高位)，低位32亿】